Znači li nužno da poduzeće dobro posluje ako Račun dobiti i gubitka kaže da je profitabilno? Jesu li ovo sinonimi, odnosno, je li ovaj pogled dovoljan da bismo znali je li tvrtka dobro ili nije? Naravno da ne!
U obzir valja uzeti puno širu sliku od samog Računa dobiti i gubitka, treba uzeti i strukturu bilance, kvalitetu imovine i njezinu brzinu obrtaja, investicije u tijeku i one planirane, kao i utjecaj svega navedenog na novčani tok.
Poduzeća će rijetko propasti zbog neprofitabilnosti (bar u kratkom roku)
Ono što ih može brzo baciti na koljena jest nelikvidnost. Stavljanje fokusa isključivo na pokazatelje profitabilnosti (poput EBITDA marže, neto profitne marže i drugih) može zasjeniti sve one druge aktivnosti ključne za dugoročnu održivost poslovanja.
Profit je računovodstvena kategorija određena računovodstvenim standardima, dok je novčani tok ono što nam kaže ima li poduzeće dovoljno sredstava, na što se troše, otkuda dolaze te je kombinacija mnogo parametara, a ne samo Računa dobiti i gubitka.
Vrlo pojednostavnjeno je ovako: ako poduzeće ima prihode 100 i troškove 50, njegova je EBITDA 50. Ali ako su prihodi nenaplaćeni, odnosno otvoreni u potraživanjima, onda zapravo nema sredstava i EBITDA je samo brojka na papiru.
Morate znati otkud dolazi vaš novac, jer jedino tako možete osigurati stabilno i dugoročno održivo poslovanje.
Na novčani tok, osim prihoda i troškova, najveći utjecaj zapravo imaju promjene u radnom kapitalu – pomaci u naplati i plaćanjima. A onda i stavke koje se u Računu dobiti i gubitka uopće ne vide: otplate kredita, dane pozajmice, isplate dobiti, dobivena bespovratna sredstva…
Znači, gledamo:
✓Operativni novčani tok – kako i kojom brzinom poduzeće naplaćuje svoja potraživanja, kojom dinamikom nabavlja i koliko drži zalihe, kako i kada plaća dobavljače; dakle sve ono što spada u redovno svakodnevno poslovanje.
Ali osim njega, i:
✓ Investicijski novčani tok – je li poduzeće imalo kapitalne investicije i ulaganja u dugotrajnu imovinu ili je prodalo dio dugotrajne imovine (primjerice opremu, strojeve i sl.).
✓ Financijski novčani tok – je li poduzeće uzelo nove kredite (primjerice za financiranje kapitalnog ulaganja) ili su se krediti vraćali, je li bilo isplata dobiti ili sasvim suprotno, dokapitalizacije.
Sve ove stavke utječu na to hoće li poduzeće imati dovoljno sredstava za redovno servisiranje svojih obveza (ne samo kreditnih), kao i hoće li zdravo poslovati.
Ali nije svejedno otkud novac dolazi. Jedino se operativni novčani tok ponavlja iz godine u godinu, i tu je veza između profitabilnosti i novčanog toka – jer bi se dobit iz redovnog poslovanja s nekim odmakom trebala preliti u novčani tok. Ako se redovno poslovanje financira na teret dobavljača, iz kredita ili prodajom imovine – tada poduzeće nije na zdravim temeljima, bez obzira na to što kaže Račun dobiti i gubitka.
Svaka oscilacija u svakodnevnom poslovanju (usporena naplata, veća nabava zaliha i sl.) imat će utjecaj na novčani tok. Investicije treba planirati, i u vremenskim i u financijskim okvirima, te dobro posložiti izvore financiranja i povrata.
Fokusiranje samo na Račun dobiti i gubitka i izvlačenje zaključaka o poslovanju samo na temelju dijela slike je kao da gledate kroz ključanicu i nadate se da vidite cijelu prostoriju.
