U dinamičnom startup okružju osnivači često zanemaruju potrebu za realističnim izlaznim strategijama, što može biti štetno za dugoročni uspjeh njihove tvrtke. Važno je izgraditi međusobno povjerenje između osnivača i investitora i uskladiti ciljeve od početka, piše portal Fast Company.
Osnivači moraju razmotriti ključna pitanja kao što su: što će se dogoditi u slučaju uspjeha ili neuspjeha? Koji je financijski prag koji bi ih prisilio da odustanu? Koliko su spremni nastaviti ulagati u tvrtku koja se bori za opstanak ako situacija postane teška? Za koliko su spremni prodati nešto u što su uložili svoje krv, znoj i suze?
Važno je da osnivači ostanu čvrsto na zemlji, da budu spremni za cijelo poduzetničko putovanje, uključujući njegov završetak. Da bi to mogli, osnivači startupa moraju razumjeti zamršene razlike između pojmova Private Equity (PE, vlasnički kapital) ulagača i Venture Capital (VC, rizični kapital) ulagača.
Razlika između Private Equity i Venture Capital ulaganja
Rad s tvrtkama ili fondovima rizičnog kapitala često je prvi rizičan korak u financijskom razvoju tvrtke. To se obično događa u ranoj fazi razvoja tvrtke kada rizični kapital ulazi u tvrtku s nadom da će ostvariti značajan povrat, često ciljajući na 10 do 100 puta veći povrat. Ovo početno ulaganje osigurava sredstva potrebna za razvoj, ali ujedno predstavlja svojevrsnu pripremu za daljnja kapitalna ulaganja. To je često prijelomna točka koja pokreće snažan rast tvrtke.
Rizičan kapital zbog visoko očekivanog povrata često postavlja i visoke zahtjeve glede rasta tvrtke. S druge strane, private equity ili vlasnički kapital obično se pojavljuje u kasnijoj fazi razvoja tvrtke. Općenito je riječ u ulaganju u tvrtke stare nekoliko godina ili obiteljske tvrtke koje ostvaruju značajnu dobit, ali još nisu dovoljno operativno učinkovite ili još imaju prostora za prilagodbu kako bi ostvarile svoj puni potencijal. Fondovi i tvrtke koje ulažu u vlasnički kapital (Private Equity) često vode tvrtke u koje ulažu kroz tranzicijske procese kao što su akvizicije ili spajanja, ili ih čak pripremaju za izlazak na burzu. Njihovi su ciljevi ambiciozni, ali odmjereniji. Obično traže povrate u rasponu od 5 do 20 puta. Njihova je uloga voditi tvrtke kroz složeno poslovno okružje i dovesti ih do cilja, odnosno podići njihovu putanju rasta na određenu razinu.
Kako je raditi s vlasničkim kapitalom
Ulaganje u vlasnički kapital predstavlja zreliju fazu ulaganja i obično uključuje tvrtke koje su već pokazale određene rezultate u stvaranju prihoda i, u mnogim slučajevima, posluju profitabilno. Private Equity fondovi i tvrtke mogu ulagati kao manjinski ili većinski dionici, sa strategijama u rasponu od poboljšanja poslovanja, kako bi se tvrtka pripremila za prodaju privatnim investitorima ili za javnu prodaju, do spajanja s drugim tvrtkama ili čak raspuštanja tvrtke kako bi se poduprlo drugo ulaganje. Fleksibilnost i kreativnost unutar Private Equity ulaganja su značajne, iako se većina ovih aktivnosti odvija daleko od očiju javnosti. Ulagači u vlasnički kapital duboko su uključeni u rad i poboljšanje poslovanja, vodeći tvrtku prema značajnim prekretnicama, poput javnih ponuda ili akvizicija.
Kako je raditi s rizičnim kapitalom
Rizični kapital se može nazvati “Divljim zapadom” ulaganja. Karakterizira ga visok rizik i potencijal za visoke povrate. Fondovi i tvrtke rizičnog kapitala upuštaju u opsežan due diligence prije nego što se odluče na ulaganje, a bitno je da osnivači razumiju da rizični kapital ulaže u ljude, jednako kao i u samu ideju. Oni pružaju kapital i podršku potrebnu u ranim fazama razvoja startupa, pomažu u usavršavanju ideja i ciljanju prave publike. Često je rizični kapital početni financijski partner koji utire put ulagačima u kasnijoj fazi poput Private Equity ulaganja.
Kada traže sredstva, na osnivačima je ključna odgovornost da temeljito istraže potencijalne ulagače i naprave dubinske analize kako bi identificirali pravog partnera za svoj startup. Ovaj proces uključuje razumijevanje različitih strategija ulagača, bez obzira na to je li riječ o rizičnom ili vlasničkom kapitalu.
Za kraj evo i tri savjeta kako osnivači mogu donijeti informiranu financijsku odluku.
Uskladite se s investitorima misiju i ciljeve
Sinergija između investitora i osnivača je vitalna. Osnivači bi svoje prve ulagače trebali tražiti među pojedincima ili grupama koje su s njihovim proizvodom ili uslugom dublje povezani. Nije baš svaki kapital u ranoj fazi koristan; neusklađenost osnivača i ulagača oko vizije i ciljeva može biti pogubna. Idealan investitor razumije i vjeruje u viziju osnivača, pridonoseći svojom stručnošću, mrežama i zajedničkom predanošću poslovnom uspjehu.
Odaberite investicijskog partnera koji će vam pružiti više od novca
Bilo da se odlučite za suradnju s rizičnim ili vlasničkim kapitalom, kao osnivač dosljedno se držite ovog načela: pronađite investitora koji odgovara vašoj viziji i vrijednostima. Odnos osnivača i ulagača je dugoročan, zahtijeva međusobno poštovanje i suradnju. Pravi financijski partner igra ključnu ulogu u pretvaranju vizije u stvarnost nudeći više od novca – svoje znanje i veze.
Razumijevanje faza ulaganja
Private Equity i Venture Capital namijenjeni su za različite faze životnog ciklusa poduzeća. Vlasnički kapital je prikladniji za tvrtke koje su uspostavile određenu razinu rasta i gledaju prema skaliranju, otkupu ili izlasku na burzu. Rizični kapital je, s druge strane, idealan za startupe sa solidnom bazom kupaca koji žele rasti bez prepuštanja previše kontrole ulagaču. Radi se o pronalaženju prave ravnoteže između prepuštanja dijela vlasništva u tvrtki i stjecanja potrebnog kapitala i podrške.
Iako rizični i vlasnički kapital imaju različite pristupe i faze ulaganja, njihov je temeljni cilj sličan: uskladiti se s vizijom osnivača i pridonijeti uspjehu poduzeća. Osnivači moraju tražiti investitore koji nisu samo financijeri, već i partneri na njihovom poduzetničkom putu. Na kraju svega, ključ uspješnog dugoročnog partnerstva je pronalaženje investitora koji ne samo da voli vaš proizvod, već i duboko razumije i povezuje se s vašim poslovanjem kao kupac.
Tekst je preuzet s portala Točna na i.
